2015年AFP资格认证考试上午3小时模拟练习题七(3)

　　14.小吕研究生毕业后找到一份年薪9万元的工作，同时申请到国外的一所大学的学习机会，学习期为2年，入学时一次性交纳学费40万元。小吕选择出国留学，找亲友借了40万元，约定完成学业后的10年里每年年末还款5万元，若小吕完成学业后还可工作33年，每年年薪15万元，用精算法进行估算，小吕这项教育投资的内部报酬率为( )。

　　A.10.36% B.12.59% C.13.78% D.14.91%

　　知识点：子女教育金的投资报酬率

　　答案：B

　　解析：0 g CF0，9 CHS g CFj，2 g Nj，1 g CFj，10 g Nj，6 g CFj，23 g Nj，f IRR得12.5859%

　　15. 周先生的女儿即将上小学四年级，周先生打算从现在开始为女儿6年后开始的非义务教育(包括高中3年、大学4年和研究生2年)准备教育金。按目前价格计，高中每年需要教育金1万元，大学每年2万元，研究生每年2.5万元。如果投资收益率为7%，学费成长率为4%，学费年初支付，周先生女儿非义务教育阶段教育金在当前的现值为( )。(答案取最接近值)

　　A.11.80万元 B.12.65万元 C.13.48万元 D.14.07万元

　　知识点：子女教育金现值的计算

　　答案：A

　　解析：可以用计算器的CF函数计算净现值，由于学费是增长的，因此可以用实质报酬率作为贴现率计算，r=7%，g=4%，实质报酬率=(1+7%)/(1+4%)-1=2.8846%。

　　依次输入学费：0 CF0，0CFj，5 Nj，1 CFj，3 Nj，2 CFj，4 Nj，2.5 CFj，2 Nj，实质报酬率为2.8846%，因此2.8846赋值给i，得到NPV=11.8033万元，即教育金总需求的现值。

　　16.陈先生和钱女士正办理离婚。两人协议儿子5年后出国留学的费用由陈先生承担，方式为教育金信托，分两次等额存入信托资金，时点为现在和一年后。预计儿子留学期限为3年，每年费用为20万元，假定每年年初支付。若信托资产的投资收益率为6%，则陈先生每次应存入信托资金( )。

　　A.23.10万元 B.24.52万元 C.20.56万元 D.21.79万元

　　知识点：教育金规划工具(教育金信托)

　　答案：D

　　解析：教育金现值为：0 CF0，0CFj，4 Nj，20 CHS CFj，3 Nj，6 i，f NPV得-42.3455，每次应存入信托资金：g BEG，42.3455 PV，6 i，2 n，0 FV，PMT=21.7894

　　17.王某，偏好风险，善于投资，预期年投资收益率会远高于贷款利率，则买房时应选择以下哪种还款方式? ( )

　　A.按月计息，按月等额本金还款 B.按月计息，按月等额本息还款

　　C.按季计息，按季等额本金还款 D.按季计息，按季等额本息还款

　　知识点：还款计息方式和还款频率的选择

　　答案：D

　　解析：由于预期年投资收益率高于贷款利率，应尽量延迟还款，所以选择按季计息，按季等额本息还款

　　18.王先生刚刚谈了一个为期一年的投资项目，需要在初期一次性投入80万元，而自有资金仅有50万元，于是王先生贷了30万元款项，期限一年，约定到期一次还本付息。若已知项目投资报酬率为30%，资金成本率为8%，该项投资的净值报酬率为( )。

　　A.25.20% B.36.40% C.43.20% D.48.00%

　　知识点：杠杆投资

　　答案：C

　　解析：净值报酬率=投资净收入/净值=(投资收入-利息)/自有资金=(80*30%-30*8%)/50=43.20%

　　19.马先生今年5月初办理了抵利型房贷，额度60万元，期限20年，利率5.4%，按月等额本息还款。如果5月他的抵利存款账户余额一直保持10万元，那么他5月的还款本金为( )。(答案取最接近值)

　　A.1 161元 B.1 394元 C.1 844元 D.2 250元

　　知识点：抵利型房贷

　　答案：C

　　解析：月供款5.4 g i，20 g n，60 PV，0FV，PMT=-0.4094万元;5月份计息贷款本金余额60-10=50万元，本期还款额中，利息为50×5.4%/12=0.2250万元，本金为0.4094-0.2250=0.1844万元

　　20.张先生和刘女士3年前开始同居，并于1年前生了一个小孩。近日张先生不幸遭遇意外身故，身故时两人还未登记结婚，张先生也未立有遗嘱。两人同居前均无财产，至张先生身故时，张先生和刘女士各有工作积蓄12万元和8万元。张先生父母健在，若同一顺序继承人继承份额相等，则张先生父母各自可继承( )。

　　A.2.5万元 B.3万元 C.4万元 D.6万元

　　知识点：同居的法律关系

　　答案：C

　　解析：遗产12万元，继承人有父母和小孩，各可继承12/3=4万元

　　21.王先生和李女士正在办理离婚手续。两人结婚时各有财产40万元和20万元，离婚时各自名下财产分别为100万元和60万元，增加部分均为二人工作所得。若二人从未对财产所有权进行约定，离婚时共同财产平均分配，李女士可再向王先生请求的财产为( )。

　　A.10万元 B.20万元 C.30万元 D.40万元

　　知识点：离婚时财产分割

　　答案：A

　　解析： 夫妻婚姻存续期间的共同财产：

　　(100-40)+(60-20)=100万元

　　双方各应分得：100/2=50万元

　　妻子可向丈夫请求：50-(60-20)=10万元