2019年注册会计师考试《财务成本管理》试题每日一练（11.28）

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1.甲公司进入可持续增长状态，股利支付率50%，权益净利率20%，股利增长率5%，股权资本成本10%。甲公司的内在市净率是( )。

A.2

B.10.5

C.10

D.2.1

【答案】A。内在市净率=股利支付率×权益净利率/(股权成本-增长率)=50%×20%/(10%-5%)=2

2.甲公司2015年每股收益1元，经营杠杆系数1.2，财务杠杆系数1.5，假设公司不进行股票分割。如果2016年每股收益达到1.9元，根据杠杆效应。其营业收入应比2015年增加( )。

A.50%

B.90%

C.75%

D.60%

【答案】A。总杠杆系数=每股收益变动百分比/营业收入变动百分比=经营杠杆系数×财务杠杆系数=1.2×1.5=1.8。2016年每股收益增长率=(1.9-1)/1=0.9，则，营业收入增长比=0.9/1.8=50%。

3.在其他条件不变的情况下，下列关于股票的欧式看涨期权内在价值的说法中，正确的是( )。

A.股票市价越高，期权的内在价值越大

B.期权到期期限越长，期权的内在价值越大

C.股价波动率越大，期权的内在价值越大

D.期权执行价格越高，期权的内在价值越大

【答案】A。期权的内在价值，是指期权立即执行产生的经济价值。对于股票的欧式看涨期权来说，内在价值取决于到期日标的股票的市价与期权执行价格的高低，到期日股票市价高于期权执行价格时，股票的欧式看涨期权内在价值=股票市价-期权执行价格，所以选项A是本题答案。

4.下列各项中，应使用强度动因作为作业量计量单位的是( )。

A.产品的生产准备

B.产品的研究开发

C.产品的机器加工

D.产品的分批质检

【答案】C。强度动因是在某些特殊情况下，将作业执行中实际耗用的全部资源单独归集，并将该项单独归集的作业成本直接计入某一特定的产品。强度动因一般适用于某一特殊订单或某种新产品试制等，用产品订单或工作单记录每次执行作业时耗用的所有资源及其成本，订单或工作单记录的全部作业成本也就是应计入该订单产品的成本。产品的生产准备成本、研究开发成本、分批检验成本均不能直接计入某一特定的产品。只有产品的机器加工能够直接归入某一产品的成本。所以C正确。

5.下列关于营运资本的说法中，正确的是( )。

A.营运资本越多的企业，流动比率越大

B.营运资本越多，长期资本用于流动资产的金额越大

C.营运资本增加，说明企业短期偿债能力提高

D.营运资本越多的企业，短期偿债能力越强

【答案】B。营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产。营运资本为正数，说明长期资本的数额大于长期资产，营运资本数额越大，财务状况越稳定。所以选项B正确。根据教材38~39页，营运资本是绝对数，不便于直接评价企业短期偿债能力，而用营运资本的配置比率(营运资本/流动资产)更加合理。