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2018CFP考试大纲考点解读:货币时间价值的应用由华图金融考试网提供,更多CFP考试信息、备考内容请关注官网。
利用资金的时间价值可以对不同时间的现金流进行价值比较。在企业的CFP理财融资、CFP理财投资、分配等经营活动中,资金的时间价值都有着广泛的应用,这里主要列举它在CFP理财投资和经营决策方面的作用。
(一)CFP理财投资决策
1.CFP理财投资方案的可行性评估及选择
一个CFP理财投资项目,在一定时间内既会有现金流出,也会有现金流人,将CFP理财投资方案存续期内的各期所有的现金流量,包括期初及期中的CFP理财投资支出、期间内的CFP理财投资收益全部贴现到当前,加总求和的值,称为CFP理财投资方案的净现值。净现值大于零的方案可行,几个方案中净现值*5的方案a1。此即CFP理财投资评估中运用最广泛的净现值方法。
2.CFP理财投资项目完工期的提前或推迟对CFP理财投资收益的影响分析CFP理财投资项目的计划竣工期确定后,应争取缩短工期,早投产,早 见效益。如果工期较长,势必加大施工成本,影响CFP理财投资收益。一般可计算CFP理财投资项目施工期缩短或延长后的净收益现值,并与计划竣工期的净收益现值进行比较分析。
3.分期偿还贷款每期偿还金额的确定
分期偿还贷款每期的偿还金额,是指每年偻还贷款的一笔相等的现金流量(包括本息两部分)。因为未来发生的是相等的现金流量,所以可用年金现值公式求解每年发生的年金数额。公司期限贷款、汽车贷款以及住房抵押贷款通常要求本息合计分期等额偿付。
(二)经营决策
1.分期付款的定价
购买房屋或汽车等固定资产时,常采用等额分期付款,也就是年金的形式。
2.票据贴现中的运用
票据贴现指在商业汇票、期票到期前,持票人若急需资金,可向银行申请贴现。银行按规定的贴现率扣除自贴现日至到期日期间的利息,将票面余额支付给持票人。票据到期,银行持票向付款人结算。贴现金额有两种计算方法,现举例如下:
【例3 - 17]某单位持有一张于4月10日开出的商业票据,金额1 000元,票据期限90天,利率为10%。因急需资金,该单位于5月10日持票据到银行申请贴现。若贴现率为12%,试计算贴现金额应为多少?
解:这里用两种方法计算
①票据到期价值计算:
票据到期价值一1 000×(1+10%×90)一l 025(元)
票据贴现金额一1 025×(1-12%×60)一1 004.5(元)
②按票据票面价值计算:
票据贴现金额一l 000×(1-12%×360)一980(元)
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