支付宝、蚂蚁金服遭央行排查 部分业务或暂停(2)

　　蚂蚁金服凭什么利润远超商业银行？

　　数据显示，蚂蚁借呗通过发行ABS，达到缩小贷款规模、缩减资产负债表、杠杆率表面合规的目的。

　　在其披露的利润表中，蚂蚁借呗通过“投资收益”计入来源不明高达约40亿的巨额利润。根据蚂蚁借呗在发行ABN时在上海清算所公开的2017年第三季度财报，蚂蚁借呗从仅为43亿放款规模中获得45亿元的净利润，超过8家上市商业银行。

　　据悉，此次央行约谈蚂蚁金服相关人员的具体排查问题是蚂蚁金服的高风险的ABS证券化融资。

　　ABS融资模式是以项目所属的资产为支撑的证券化融资方式，即以项目所拥有的资产为基础，以项目资产可以带来的预期收益为保证，通过在资本市场发行债券来募集资金的一种项目融资方式。

　　举个例子说，象牙山村人赵玉田有一个玉田花卉园，今年花卉园赚了10万元。年迈的刘老根在旁边有个一样大小的花卉园，作价50万卖给赵玉田。赵玉田觉得自个儿身强力壮，想买下刘老根的花卉园，估计一年多赚10万，五年就能回本。

　　可是刨去今年卖花赚的10万，赵玉田还差40万，于是就找乡亲宋小宝借40万，答应每年还10万本金，1万利息。同时赵玉田还拉来了开豆腐厂的王小蒙做担保，还答应即使花卉不赚钱，也先亏自家的玉田花卉园（新花卉园成为了优先级，玉田花卉园成为了劣后级）。

　　宋小宝一想，这买卖划算啊，就算花卖得不好，也先亏他自个儿的玉田花卉园，何况都是乡里乡亲的，跑得了和尚跑不了庙，更何况还有王小蒙的豆腐厂呢。

　　一年后，宋小宝收回了10万本金和1万利息，可要和王二丫结婚买房子，于是就把剩下的30万本金和3万利息的“借条”以30万卖给了李大国。而李大国又因为老婆香秀生儿子需要钱，又把它卖到了邻村“象鼻子村”。在象鼻子村，“借条”又被分拆倒卖数次，渐渐地，就形成了以赵玉田“花卉园”这个实业为基础的金融证券交易。

　　就这样，赵玉田用今年刚赚得的10万元翘起了杠杆，做起了50万元的买卖。

　　风险若兑现，后果会怎样？

　　接着上个例子，第二年，赵玉田因为买了次品花肥，所有的花都死了，两个花卉园都血本无归。同时，担保人王小蒙豆腐厂也因为环保稽查倒闭。这么一来，所有象牙山村人和象鼻子山村人手中的借条等于一张张废纸。

　　建立于赵玉田花卉园的“摇钱树”金融体系在象牙山村、象鼻子村轰然倒塌，所有原本靠着利息步入“新农村”生活的乡亲们都血本无归。而赵玉田却仅亏了当初自己投进去的10万元。

　　回归到蚂蚁借呗，一旦现金贷业务发生超预期的违约风险，由38亿元翘动的3000亿“金融王国”将轰然崩塌，重演2008年美国雷曼兄弟ABS债务违约破产。

　　最后为其买账的可能就是平时把钱放在支付宝的你。