央行同存备案新规出台 今年银行发行额度缩水成定局(2)

　　高速扩张的同业存单还能继续疯狂吗？进入2018年，拟发行同业存单的银行纷纷披露2018年同业存单发行备案额度，不少城商行额度大幅下调。

　　例如，1月3日，重庆银行(6.39 +0.63%)披露，2018年同业存单计划发行820亿元。而截至2017年11月末，重庆银行累计发行的同业存单额度已经达到1330.6亿元，备案额度较2017年实际发行量下降38.4%。

　　无独有偶，宁夏银行2018年同业存单发行备案额度降幅更大，备案发行额度为260亿元，而截至2017年12月14日累计发行同业存单692.3亿元，较上年增加282.3亿元。

　　这意味着，宁夏银行2018年同业存单发行额度260亿元，较2017年已发行的同业存单692.3亿元，同比下降62.44%。

　　青岛银行(6.80 -1.45%)披露2018同业存单发行额度为526亿元，而截至2017年9月末，该行累计发行金额1327.5亿元，计划发行额度较2017年已发行同业存单金额下降60.38%。

　　九江银行2018年度同业存单发行额度为500亿元，而截至2017年10月末，该行累计发行金额843亿元，计划发行额度较2017已发行同业存单金额下降40.69%。

　　此外，广州银行、长安银行、湖北银行、苏州银行等多家当地较大的城商行2018年同业存单计划发行额度均较2017年已发行额度出现较大程度下滑。

　　1月份同业存单利率如何走

　　同存依旧打不破每年年关结构性资金面趋紧的魔咒。就在刚刚过去的2017年末最后一周，各期限同业存单利率踏上2015年以来历史最高位，彼时AAA级1个月、3个月和6个月期同业存单发行利率分别高至5.67%、5.55%和5.37%，令市场咋舌。

　　进入年后一周，同业存单利率急转直下，目前同样是上述3A级同业存单的发行利率，已经回落至4.2%~4.75%档位，降幅明显。

　　而关于左右本季度同业存单利率走向的主要因素，华创债券分析师对记者归因为“去杠杆的进程”。该分析师指出，从资金面的情况来看，季末压力是存在的，而季中主要是春节期间的流动性，大概率压力不会太大。“如果银行同业去杠杆进度还是偏慢，那一季度存单利率估计是先下后上；但如果银行同业去杠杆进度加快，同业存单就是价跌量缩了。”该分析师对记者说，而且指出他倾向于认为前一种情况概率较大。

　　“如果将观察区间拉至去年全年，我们可以发现同业去杠杆的效果先强后弱，二季度依赖同业业务获取的负债规模明显缩减，但多家银行却又在三季度反弹。”华创债券分析师认为，部分银行逆势转向同业渠道融资的原因或许是迫于业绩压力与流动性压力。

　　此外，一个不应被忽略的市场动态是，WIND数据显示，本季度将有4.16万亿同业存单到期，规模巨大。从这个角度来说，资金面似乎在一季度就迎来了不小的压力，这也可能迫使后续发行的同业存单利率抬升。

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