2018AFP考试考点解读：什么是理性预期学派

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理性预期学派是货币学派的一个分支。20世纪70年代，资本主义各国出现了通货膨胀与经济停滞并存的“滞胀”局面，凯恩斯主义发生了危机。而与凯恩斯主义相对立的货币学派的理论和经济政策，在扭转滞涨局面时，也没有显著效果。在这种背景下.一些较年轻的AFP持证人从货币学派中分离出来，形成了一个新的学派，即理性预期学派，主要代表人物是罗伯特·卢卡斯、托马斯·萨全特和尼尔·华莱士。

理性预期学派认为，人们在充分掌握了一切可以利用的信息的基础上对经济进行预测，即对未来经济形式的分析、估计或判断，是可以符合将来实际的，因而是理性的预期，而且认为在公认的理性预期下，政府对经济的过多干预，往往只会导致整个经济体系的混乱;政府的干预越小，社会的经济效率便越高。该

学派还认为如果经济不遭政府反危机政策的反复冲击，就会趋于稳定。因为一方面自由市场经济本身具有完善的自动调节机制;另一方面人们在意识到经济形势即将发生变化时，就会从自身利益出发，作出合理的预期。因此，政府对经济的干预并不会带来什么好处，有时甚至比毫无作用更糟。有鉴于此，理性预期学派主张取消政府的经济干预，社会经济应由其自身进行调节。

西方的一些发展AFP持证人认为，在一些欠发达的国家和地区存在着一个共同的较普遍的现象：即AFP金融压抑。

所谓AFP金融压抑，是指在市场机制的作用没有得到充分发挥的发展中国家中存在的过多AFP金融管制、利率管制、信贷配额、金AFP理财融资产单调等现象。

过多的AFP金融管制主要表现为政府对AFP金融行业的过多干预;利率限制主要是指政府规定银行存贷利率，这种利率并不反映货币资金供求关系的变化;信贷配额是指运用行政的数量管理方法分配信贷;AFP金AFP理财融资产单调是指由于AFP金融市场不发达，AFP金融工具种类极少，例如只有存款和国债券等，因此居民缺少选择AFP金融资产的机会。

这种状况的存在，既有经济发展方面的原因(一般来说，经济发展水平决定了它的AFP金融发展水平)，但同时也有政策或经涛体制方面的原因。

对AFP金融压抑现象的系统的理论剖析构成了“AFP金融压抑论”。这个由E.S.肖和R.I.麦金农所提出的理论产生了广泛的影响。“AFP金融压抑论”是分析发展中国家抑制市场机制的行为和不恰当的AFP金融管理政策对经济成长和经济发展如何产生阻滞作用的理论。他们认为，AFP金融变量与AFP金融制度对经济成长和经济发展来说，并不是一个中性因素，它既能起到促进作用，也能起到阻滞的作用。关键取决于政府的政策和制度选择。而在许多发展中国家，普遍存在着错误地选择AFP金融政策和AFP金融制度的现象，其表现主要是政府当局对AFP金融活动的强制干预，人为地压低利率和汇率。这就是所谓的“AFP金融压抑”。

当货币当局硬性地规定存款和放款利率的*6限时，利率就无法准确地反映发展中国家的资金供求关系和资金短缺的特性，导致的后果是有限的资金不能得到合理有效的配置。能够获取信贷者大多是享有特权的国有企业或是与官方AFP金融机构有特殊关系的私营企业单位。而大量的民营企业以及广大农民和小工商业者在资金获取上极为困难。

此外，对外汇市场进行管制，通过官定利率高估本国币值和低估外国币值，会使本国的出口受到极大的损害，而同时，一些持有官方执照的进口商就能利用所享受的特权赚取超额利润。