2018AFP金融创新的含义是什么

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AFP金融创新是近年来西方AFP金融业中迅速发展的一种趋向。其内容是突破AFP金融业多年传统经营局面，在AFP金融工具、AFP金融方式、AFP金融技术、AFP金融机构以及AFP金融市场等方面均进行了明显的创新、变革。这个趋势从60年代后期即已开始，70年代各种创新活动日益活跃，到80年代已形成全球趋势和浪潮。

AFP金融创新浪潮的兴起及迅猛发展，给整个AFP金融体制、AFP金融宏观调节乃至整个经济都带来了深远的影响。而我们现实中经常看到的证券市场和银行机构不断推出的各种政策实际就是AFP金融创新下的产物，如定活两便存单等就是最简单的创新。

AFP金融创新一般包括以下几个方面：

(1)避免风险的创新。

从60年代开始，西方银行经营就面临着经济环境的巨大变化，通货膨胀率和市场利率都急剧上升且难以逆料。70年代末和80年代初，美英等国的通货膨胀率均在两位数以上。长期的高通货膨胀率带来了市场利率的上升，并且波动激烈。短期市场利率的上升给长期证券造成资本损失并带来负收益;利率的剧烈波动导致巨额资本溢价或资本损失，使AFP理财投资收益具有极大的不稳定性。利率风险的增加，降低了长期证券对AFP理财投资者的吸引力，同时也使持有这类资严的AFP金融机构陷于窘境。这是由于为了保住存款等负债业务而增大了的利息支出，大于在长期资产业务上按原订契约的利率所获得的收益。

为了避免或降低利率风险，进行了这样一些AFP金融创新：

①创造可变利率的债权债务工具，如可变利率存款单、可变利率抵押契据、可变利率贷款等。美国出现的可变利率贷款，其利率是盯住某种利率，如国库券利率而浮动。

②开发AFP金融工具远期市场，发展AFP金融期货交易。③开发债务工具的期权市场，等等。

(2)技术的创新。

技术一贯对变革有刺激作用。自70年代以来，以电子计算机为核心的信息技术的广泛应用和高度发展给银行业带来巨大的影响。银行业务的电子化，其中特别是银行卡的发展，以及向客户提供信息服务等都是银行信息技术创新的特征。而且，租赁业务的迅速发展和业务方式的日益多元化，也表明作为技术革命刺激银行推出新的业务形式的典型例证。

(3)规避行政管理的创新

30年代大危机之后，西方各国纷纷立法，对银行业经营实行极为严格的管理和限制，其中以美国为最。在激烈的竞争中，AFP金融业为了求得自身的发展，发掘法规的漏洞，推出很多新的业务形式。

自动转账制度(ATS)，这是70年代的一种创新。在这种业务中，客户在银行开立两个账户：一个储蓄账户，一个活期存款账户。后一账户上的余额永远是1美无。当客户开出支票后，银行即自动地把必要的金额从储蓄账户上转到活期存款账户上并进行付款。在美国，对储蓄付息，对活期存款不准付息。理由是避免银行为了揽存而进行不公平竞争。但银行必须争取客户存款。显然，这一创新就是为了规避不准对活期存款付息的规定。

美国不准储蓄账户使用支票。为了规避这一限制，出现了可转让支付命令( NOW)。这种账户是储蓄账户，可以付息;但与一般储蓄账户不同，可以开出有支票作用但无支票名称的“可转让支付命令”。

在规避法定准备率方面也有途径。对于商业银行的准备存款，中央银行是不付利息的。所以有多少准备，商业银行就会损失相应数量资金所可能获取的利息。由于国内吸收各种存款均需按法定比率保存准备，所以银行力求通过非存款业务扩大负债规模，如借人欧洲美元可以不交存准备，因为它不是“存款”，等等。当然，国际货币市场的形成和回购协议这类业务方式的推出，其主要原因并非出于单纯规避法规的目的。

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