2018中级会计职称考试《中级财务管理》每日一练（9.11）

发布时间:2018-09-11 10:34:30 分类:每日一练作者：邓丽丽来源：华图会计考试网

【导读】2018中级会计职称考试《中级财务管理》每日一练（9.11）由华图会计考试网提供，试题详情见文章，更多中级会计职称考试信息请关注官网。

2018中级会计职称考试《中级财务管理》每日一练（9.11）由华图会计考试网提供，试题详情见文章，更多中级会计职称考试信息请关注官网。

甲公司打算用新的一批设备替代旧设备，旧设备的账面折余价值为12万元，可以卖7万元;预计尚可使用5年，预计5年后清理的净残值为零;税法规定的折旧年限尚有5年，税法规定的残值可以忽略。购买和安装新设备需要48万元，预计可以使用5年，预计清理净残值为1.2万元。新设备属于新型环保设备，按税法规定可分4年折旧并采用双倍余额递减法计算应纳税所得额，法定残值为原值的1/12。由于该机器效率很高，可以节约付现成本每年14万元。

资本市场中的无风险收益率为5%，市场平均收益率为10%，该公司股票的β系数为1.5。该公司资产负债率为40%(假设资本结构保持不变)，债务利息率为10%。公司的所得税率25%。如果该项目在任何一年出现亏损，公司将会得到按亏损额的30%计算的所得税额抵免。

要求计算：

(1)更新决策分析时适用的折现率;

(2)使用旧设备方案和使用新设备方案的年金成本，并作出是否更新的决策。

已知：(P/A，10%，5)=3.7908，(P/F，10%，1)=0.9091，(P/F，10%，2)=0.8264，(P/F，10%，3)=0.7513，(P/F，10%，4)=0.6830，(P/F，10%，5)=0.6209

【答案】债务资本成本=10%×(1-25%)=7.5%;权益资本成本=5%+1.5×(10%-5%)=12.5%

加权平均资本成本=40%×7.5%+60%×12.5%=10.5%，则适用的折现率为10.5%。

【答案】

金额单位：元

项目	计算过程	现金流量	时间	折现系数	现值
继续使用旧设备：
旧设备变现价值		－70000	0	1	－70000
变现损失减税	（70000－120000）×30%	－15000	0	1	－15000
每年付现成本	140000×（1－30%）	－98000	1―5年	3.7908	－371498.40
每年折旧减税	24000×30%	7200	1―5年	3.7908	27293.76
旧设备流出现值合计					429204.64
年金成本					113222.71
使用新设备：
投资		－48000	0	1	－480000
第1年折旧减税	240000×30%	72000	1	0.9091	65455.20
第2年折旧减税	120000×30%	36000	2	0.8264	29750.40
第3年折旧减税	40000×30%	12000	3	0.7513	9015.60
第4年折旧减税	40000×30%	12000	4	0.6830	8196.00
残值净收入		12000	5	0.6209	7450.80
残值净损失减税	（40000－12000）×30%	8400	5	0.6209	5215.56
新设备流出现值合计					354916.44
年金成本					93625.74

由于使用新设备年金成本小于继续使用旧设备年金成本，因此应该更新设备，即使用新设备。

更多信息请关注华图会计考试网

(编辑：邓丽丽)