2018注册会计备考：财务成本管理：“智商”和“勤奋”的结晶

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财务成本管理既需要理解，也需要大量的练习，财务成本管理真的很不简单，不仅繁而且难。计算量非常大。考试的时候，题目不是很难，但要快，要准。对于文科生来说，还是比较大的挑战。这个科目，最大的敌人就是多如牛毛的公式！公式就是要通过不断多做题来消化成自己的东西。其实财务成本管理是由财务管理和成本管理会计两部分组成，也有把成本管理会计再分为成本会计和管理会计。每部分内容关联性很小，就其中内容一一阐述。

财务管理无外乎三种活动：投资活动、筹资活动和营运资本管理。

投资活动是指广义的投资活动包括投资固定资产、无形资产、项目和证券等。投资永远离不开一个词就是估值。因为只有估值之后才知道投资划不划算。估值的方法有很多，股票一般用股利模型，债券一般用利息本金折现模型，项目投资一般用净现值、回收年限法、或者内涵报酬率法；企业估值一般使用现金流法和相对价值法，期权估值一般使用BS模型。每种模型有自己的使用条件和局限性，相应的应用也是财务管理重点考察的内容。

筹资活动是指企业对外或对内获取资金来支持投资的一种活动。它涉及到股利政策、资本结构、资本成本、各筹资方式的对比等等。资本结构这部分内容最抽象，涉及那个MM定理，有无税模型和有税模型，有杠杠效应和无杠杠效应。同时还要涉及到企业的财务杠杆、经营杠杆和总杠杆的分析。筹资方式除了股票和债券外，还有租赁、认股权证和可转换公司债券。这三个筹资方式教材单独列一章，非常难。租赁本身就分经营租赁和融资租赁，承租方和出租方，两方的盈亏平衡点等。认股权证和可转债要考虑外来几年对公司价值和股票价值的影响。

营运资本管理相对容易一点。营运资本投资涉及存货、现金和应收账款管理。每个科目下不同的管理方法和决策分析师考察的重点。营运资本筹资收集应付账款，短期票据和短期贷款等，主要是优缺点的大杂烩而已。