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央行定向降准普惠金融预计至少释放2700亿流动性(2)

发布时间:2017-10-19 11:28:31 分类:时政热点 作者:鲁春会 来源:搜狐
【导读】为支持金融机构发展普惠金融业务聚焦单户授信500万元以下的经营性贷款以及助学等贷款,人民银行决定统一对上述贷款增量或余额占全部贷款增量或余额达到一定比例的商业银行实施定向降准政策。

  亿欧智库金融分析师薄纯敏也表示,此次央行定向降准是2014年对小微企业和“三农”领域实施的降准政策的广度与深度的优化。一方面,此次政策的广度扩展到脱贫攻坚和“双创”等领域;另一方面,从“先给钱后做事”到“先做事后给钱”的政策方案调整,提高了政策精准性和有效性。总的来看此次定向降准,是对“服务实体经济”、“建设普惠金融体系”的进一步深入贯彻落实,主要体现在以下几个方面:一是,通过政策引导商业银行降低中小企业融资成本,进而推动中小企业的发展;二是,优化商业银行的贷款结构,提高中小微企业的贷款占比;三是,推动居民消费的发展,提高消费对经济增长的贡献率。

  除此之外,不少业务人士还注意到此次政策的两个“创新点”,并对未来定向降准工具的使用抱以更多的期待。

  定向降准的历史梳理

  根据东北银行证券分析师胡文豪的统计,定向降准的工具自2014年第一次使用起,一共被使用了8次。

  胡文豪分析道,第1、2次定向降准可以看做是一次定向降准的两个阶段。第2次定向降准是对第1次定向降准的范围扩大。2次定向降准覆盖大约2/3的城商行、80%的非县域农商行和90%的非县域农合行。这两次定向降准合在一起,可以看做是央行测试新货币工具(定向降准)的一次尝试,目的是释放一定的流动性,且引导信贷投向。第4、5次定向降准均单独提到国有、股份行,但要求有差异。第5次将之前要求的“符合审慎经营要求”去掉了。定向降准的范围有所扩大。而本次(第8次)的定向降准和之前有很大不同。一是之前几次定向降准是央行在定向降准前已有可测算的数据,能够大体知道定向降准的覆盖范围,也就知道了能够把握释放流动性的量。而本次定向降准提前一个季度告知,引导信贷的意图较之前更为明显,但相应地,释放流动性的量就不能很准确地把握。二是引入MPA和优化信贷投放方向,显然是对之前定向降准政策的改善和监管体系的统一。

  而根据上市银行2017年中报披露的法定存款准备金率的统计,胡文豪团队测得上市银行在本次定向降准的第一档将释放2700亿的基础货币。第二档,胡文豪团队剔除掉2016年末和2017年年中法定存准率均未下调的银行,测得上市银行将释放5500亿的基础货币。因此,胡文豪团队认为,此次央行定向降准的变动,仅上市银行能够释放的流动性就在2700亿到5500亿之间。

(编辑:鲁春会)
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