2016证券从业资格考试热点：券商牌照开放 银行业喜从何来

　　目前银行业的传统功能面临“技术性脱媒”和“资本性脱媒”的双重挑战，我国银行业也已进入一个充满竞争的买方市场环境，传统领域利润率的下降迫使商业银行必须向多样化、全能化方向发展，以提高自身竞争力。

　　“如监管政策允许，我们当然希望拥有券商牌照。因为它能给银行带来很多好处。”某大行相关部门负责人近日向记者表示。

　　国家及金融监管部门近一年来对于券商牌照放开的不断“吹风”，似乎已在表明，银行离券商牌照不远了。

　　去年12月23日召开的国务院常务会议提出，稳步推进符合条件的金融机构在风险隔离基础上申请证券业务牌照。而稍早前，证监会也表示，正在研究商业银行等金融机构在风险隔离的基础上申请证券期货业务牌照有关制度和配套安排。

　　对此，信达资产管理公司高瑞东博士分析，这说明银行申请证券业务牌照的政策通道已打开，银行业全面混业经营箭在弦上。

　　券商牌照会带来什么

　　“券商牌照如放开，对银行来说意义重大。”人民银行郑州培训学院教授王勇认为，“从目前来看，券商牌照是银行少数尚未获得的重要金融牌照之一。如其被放开，则意味着我国银行业在实现全面混业经营上又进一步。”

　　以大型银行为例，近两年其拥有的金融牌照数量不断增加，如建行的金融牌照数量就已增至8个。同时，该行相关负责人在接受本报记者采访时也透露，未来还将申请包括造价咨询等在内的更多牌照。

　　高瑞东告诉记者，从国际经验看，世界上大多数国家都经历了分业经营回归混业经营的过程，目前国内一些银行的“曲线”混业经营已经受到管理层默许。通过国务院特批的形式，大型商业银行几乎都已拥有控股的信托公司、租赁公司、基金公司和保险公司等金融机构。部分银行已初步搭建起牌照较为齐全的综合化服务平台。

　　市场普遍认为，银行获得券商牌照只是时间问题。交通银行首席经济学家此前也曾表示，从目前市场成熟度来看，银行获券商牌照已是水到渠成。

　　高瑞东也同意上述观点。他解释说，银行虽然没有券商牌照，但也正在通过一些方式涉足证券业务。一是通过境外子公司设立或收购境内券商股权，例如中行通过香港子公司中银国际控股中银国际证券以及交行通过香港子公司交银国际收购华英证券33.3%股权等;二是通过特批获得境内券商牌照，如国开行旗下的国开证券。因此可以说，国内银行获得券商牌照，银行业完全回归混业经营只是时间问题。

　　那么银行获得券商牌照后，会与现在有何不同?高瑞东认为，银行如果取得证券业务牌照，将既可以通过IPO承销等投行业务参与企业直接融资，又可以在资产管理、经纪业务等方面与现有业务和客户产生协同。