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营运能力是指企业在资产管理与运转方面的能力,从价值的角度看,是企业资金的利用效果。
一、流动资产营运能力分析
(一)存货周转率
在流动资产中,存货所占的比重较大。存货的流动性,将直接影响企业的流动比率,因此,必须特别重视对存货的分析。存货的流动性,一般用存货的周转速度指标来反映,即存货周转率或存货周转天数。其计算公式为:
存货周转率=销售成本/平均存货
存货周转天数=360/存货周转率=360*平均存货/销售成本
其中:平均存货=(期初存货余额+期末存货余额)/2
存货周转率是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标。它是销售成本被平均存货所除而得到的比率。用时间表示的存货周转率就是存货周转天数。一般来讲,存货周转速度越快(存货周转率越高,或者存货周转天数越少),存货的占用水平越低,流动性越强,存货转换为现金或应收账款的速度越快;存货周转速度越慢则变现能力越差。
(二)应收账款周转率
反映应收账款周转速度的指标是应收账款周转率,也就是年度内应收账款转为现金的平均次数,它说明应收账款流动的速度。用时间表示的周转速度是应收账款周转天数,也叫平均应收账款回收期或平均收现期,它表示企业从取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需要的时间。其计算公式为:
应收账款周转率=销售收入÷平均应收账款
应收账款周转天数=360÷应收账款周转率
=(平均应收账款*360)÷销售收入
一般来说,应收账款周转率越高,平均收账期越短,说明应收账款的收回越快,造成坏账损失的风险小,流动资产流动性好,短期偿债能力强。否则,企业的营运资金会过多地呆滞在应收账款上,坏账损失风险大,流动资产流动性差,短期偿债能力弱。
(三)营业周期
营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数
把存货周转天数和应收账款周转天数加在一起计算出来的营业周期,指的是需要多长时间能将期末存货全部变为现金。一般情况下,营业周期短,说明资金周转速度快;营业周期长,说明资金周转速度慢。