银行理财逆势增长 短期理财产品受追捧(2)

　　银行主打稳健牌

　　记者注意到，中信银行于近日推出夜市专属理财产品“稳健宝”，产品起售金额为5万元。这是继“收益宝”之后，“中信理财夜”推出的又一款夜市专属理财产品。与追求高收益的“收益宝”不同，“稳健宝”精选风险等级较低的资产投资，让客户稳健理财、安心睡觉。

　　中信银行的理财师表示：“近期沪深股市的连续震荡再度给投资者敲响警钟，理性投资、稳健理财、资产配置等关键词也回归投资者的视线。在市场波动的情况下，应及时采取稳健的投资策略，合理配置家庭资产，保证收益最大化。”

　　事实上，由于二级市场的剧烈震荡，很多投资者避险情绪上升，银行理财产品在设计上也愈发注重安全与稳健，这也间接导致收益率水平的下滑。

　　普益财富监测的数据显示，7月份最后一周，银行理财产品的平均预期收益率为4.80%，较前一周减少4个基点。其中，城市商业银行发行产品325款，平均预期收益率为5.06%，较上期下降5个基点;股份制商业银行发行产品225款，平均预期收益率为4.89%，较上期上升1个基点;国有商业银行发行产品130款，平均预期收益率为4.48%，较上期下降4个基点;农村金融机构(包含农村商业银行、农村信用社)发行产品70款，平均预期收益率为4.82%，较上期下降6个基点;外资银行发行产品1款，预期收益率为2.50%，较上期下降10个基点。

　　券商研报指出，银行理财的资产端收益率决定其负债成本。“银行作为盈利机构，虽然其发展理财产品有多方面的业务协同考虑，但赚取中间的息差收入仍是非常重要的一环;短期亏损也许可以接受，但不具有长期可持续性。从2014年年底银行理财资产端配置情况来看，理财资金主要投向于债券与货币市场、非标债券、银行存款，这3类资产合计占比超过90%，剩余6.24%为权益类资产，1.27%为打新基金。通过各类资产占比简单拟合资产端收益率走势可以发现，其与3个月期限银行理财产品预期收益率走势基本一致。”

　　张旭则表示，在股市火热的时候大量资金从银行流入了股市，为留住客户以及争取客户，银行尽力将收益率做高。“本轮股市震荡后，部分投资者重新把投资方式转回到稳定收益产品上来。”

　　预期收益呈下滑趋势

　　展望下半年银行理财市场，业内人士分析称，今年理财产品的整体收益呈下滑趋势。虽然在6月中旬至7月上旬收益率有一波反弹,不过，在持续宽松的货币政策影响下，银行理财产品短期内难以回到过去的高收益时代，超6%收益的理财产品将再度稀缺。

　　普益财富最新发布的研究报告称，从近期的宏观经济数据来看，PMI(采购经理人指数)和IPI(工业生产指数)均有小幅改善，经济增长初步显露出企稳迹象。

　　该报告预计，下半年监管层将继续维持宽松的货币政策，以促进经济复苏的势头。同时，上半年的3次降准和降息迫使理财产品的收益率持续下滑，而下半年由于经济增长已有企稳迹象，因此继续降息的可能性偏小，但宽松的货币政策使得理财产品收益率很难出现上扬，短期的向上波动则是可能出现的。

　　另一方面，虽然大额存单已经推出，且其利率偏低，现阶段与理财产品相比缺乏竞争力，但不排除下半年有调整的可能性。如果其利率提升至一定程度，将极大地冲击理财市场。

　　普益财富研究员魏骥遥指出：“今年下半年，作为完成利率市场化的标志性一步，存款利率上限的放开也是大概率事件。届时，存款也将对理财产品市场形成极大冲击，尤其是保本类理财产品。因此预计，下半年银行理财产品收益率仍将保持下降趋势。”